关于 毛丹艳 的文章

　　值得注意的有几点：

　　央行票据重出江湖

　　央行票据自2002年开始发行，主要集中在2005年-2011年间。2002年9月，为增加公开市场业务操作工具，扩大银行间债券市场交易品种，央行将2002年6月25日至9月24日进行的公开市场业务操作的91天、182天、364天的未到期正回购品种转换为相同期限的中央银行票据，转换后的中央银行票据共19只，总量为1937.5亿元，这是央行票据的发行起始。

　　随后我国经济在“3l密炼机双顺差”格局下，由外汇占款所被动投放的基础货币呈现快速增长，央票成为回笼流动性的主要工具。2005-2011年间，央行票据是商业银行对央行债权的主要构成部toriblack分，随着货币供应方式的转变，在外汇占款流入趋势性减少的背景下，央票的对冲作用也随之减弱，2013年之后，横梁式货架央行停发央行票据。2016年11月，最后一支央行票据到期。

　　央行此次推出CBS工具，以央行票据换入永续债，这是时隔5年之后，央行票据重新出现在市场上。

　　提升信贷投放能力

　　经由CBS工具，央行在答记者问中特意强调，由于央行票据互换操作为“以券换券”，不涉及基础货币吞吐，对银行体系流动性的影响是中性的。

　　CBS工具的目的是提升永续债流动性，培育永续债市场。从投资者的角度，永续债的购买方中，一是银行资金，银行自营资金面临风险权重250%、互持上限10%的限制。二是